地缘冲突升级油价冲高 大炼化价差扩张盈利提升-每日速看

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数据显示，截至7月24日当周布伦特原油价格升至96.78美元/桶，较前一周大涨8.68美元，国内重点大炼化项目价差达到2456.32元/吨，环比增长7%，国外项目价差也提升近10%。本周成品油、芳烃、纯苯、苯乙烯等产品价格普遍上涨，聚酯上游PX、PTA、MEG成本同步走高，民营大炼化公司中恒力石化周涨幅达5.91%。

一份研报观点认为，地缘局势继续升温是支撑产品价格上行的核心驱动。研报指出，美伊在海湾地区对抗升级、胡塞武装影响红海航线，导致油轮周转放缓和供应中断担忧加剧，多重因素共振推动油价持续冲高。研报认为，这直接利好炼油和化工板块，芳烃产品涨幅更具弹性，纯苯低库存支撑价差扩大，丙烯腈、苯乙烯等产品盈利空间同步改善。尽管聚酯下游纺织订单释放缓慢，但上游成本传导仍带来一定支撑。

研报认为，在当前环境下，大炼化企业一体化优势明显，价差扩张将直接转化为盈利提升。恒力石化、荣盛石化等龙头公司有望率先受益，行业整体盈利中枢存在上移潜力，相关上市公司业绩释放窗口正逐步打开。